انخفض سعر البيتكوين ، الذي وصل إلى 68000 دولار لكل عملة في فترة سابقة ، بنحو 70 ٪ وظل أقل من 21000 دولار فى هذه الفترة. وصل إيثر ، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية بعد البيتكوين ، إلى أعلى مستوى بالقرب من 4800 دولار قبل أن ينخفض إلى حوالي 1200 دولار الآن. في جميع المجالات ، تعرضت العملات المشفرة والتوكنز لضربة قوية.
بالطبع ، العملات المشفرة ليست وحدها. دخلت الأسهم في سوق هابطة هذا الشهر ، وهناك الكثير من الخوف في سوق السندات. لكن سوق العملات المشفرة يشهد انخفاضًا مذهلاً بشكل خاص عما كان عليه العام الماضي ، عندما ارتفعت قيمة السوق من 965 مليار دولار إلى 2.6 تريليون دولار.
لطالما استندت أسعار العملات المشفرة إلى ما يعتقد المستثمرون أنها تستحقه في الوقت الحالي. فلماذا يبدو أن المستثمرين يفقدون الثقة؟
تقول مادلين هيوم ، كبيرة محللي الأبحاث في Morningstar ، “السبب في وجود الكثير من الضغط الهبوطي على أسعار العملات المشفرة في الوقت الحالي هو نفس القوى التي شكلت صعود العملة المشفرة والسبب الذي جعل الناس متحمسين جدًا لها في المقام الأول”. “إنه أصل خاص حقًا. ساعد ذلك العملة المشفرة في طريقها للأعلى ويضرها في طريقها إلى الأسفل.”
ماذا حدث لسوق العملات المشفرة؟
على مدى السنوات القليلة الماضية ، استفادت الأسواق المالية من أموال التحفيز من الحكومة وأسعار الفائدة القريبة من الصفر ، مما سمح للشركات والمستهلكين باقتراض الأموال وإنفاقها بسهولة أكبر والتعامل مع الأصول الخطرة مثل العملة المشفرة. لقد ضاعت أموال التحفيز هذه الآن ، ورفع الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا أسعار الفائدة بنسبة 0.75٪ – وهي أكبر زيادة له منذ 1994 والرفع الثالث للمعدل هذا العام.
يقول إدوارد مويا ، كبير محللي السوق في شركة OANDA للوسيط متعدد الأصول: “نشهد الكثير من الاسترخاء هنا على كل رهان محفوف بالمخاطر ، وكان التشفير هو الرهان الأكثر خطورة الموجود”.
بالإضافة إلى ذلك ، تتيح عمليات تبادل العملات المشفرة في كثير من الأحيان للمتداولين الذين يرغبون في الحصول على مركز أكبر في عملة معماة ضمان مشترياتهم بأنواع أخرى من العملات المشفرة. لكن أولئك الذين يشاركون في هذا النشاط ، الذي يسمى التداول بالهامش ، يخاطرون بتصفية استثماراتهم تلقائيًا عندما ينخفض سعر عملة مثل البيتكوين إلى أقل من المطلوب لضمان استمرار الضمانات. بمعنى آخر ، ستفرض البورصات بيع مراكز عملائها عندما يأخذ سوق العملات المشفرة انكماشًا.
هناك أيضًا قدر كبير من عدم الثقة في سوق التشفير بشكل عام. في وقت سابق من هذا العام ، انهارت العملة المشفرة لونا و “عملة مستقرة” تيرا ، مما أدى إلى القضاء على مليارات الدولارات. في الآونة الأخيرة ، قام أحد أكبر مقرضي العملات الرقمية ، وهو شبكة Celsius ، بإيقاف عمليات السحب والمقايضات والتحويلات بين الحسابات مؤقتًا بسبب ظروف السوق القاسية.
بينما كانت أسعار العملات المشفرة تتدهور بالفعل ، فاجأ حدث Celsius Network الكثير من الناس وسرع من عمليات البيع ، كما يقول هيوم.
إلى أي مدى يمكن أن تنخفض أسعار البيتكوين؟
يوجد في سوق الأوراق المالية مجتمع متضارب من المستثمرين ذوي القيمة ، الذين يبحثون عن فرص للشراء عندما يبيع الآخرون ويجمعون الاستثمارات التي يبدو أنها أقل من قيمتها الحقيقية. فكر في وارن بافيت ، المعروف بأخذ عكس تجارة الزخم. (يشير تداول الزخم إلى استراتيجية شراء الأصول عندما تكون في اتجاه تصاعدي وبيعها في ذروتها ، بينما يتضمن الاستثمار في القيمة انتقاء الأصول التي يبدو أنها تتداول بأقل من قيمتها الحقيقية). أن يخاف المستثمرون عندما يكون الآخرون جشعين بينما يخاف الآخرون.
يقول هيوم إنه لا توجد مجموعة مماثلة من المستثمرين المتناقضين في مجتمع العملة المشفرة. في الوقت الحالي ، هناك زخم كبير في التجارة نحو بيع العملات المشفرة ، ولا يوجد مجتمع كبير يقول “مرحبًا ، الأساسيات هنا والآن هو الوقت المناسب للشراء” ، كما يقول هيوم. “الجميع قلقون للغاية بشأن ماهية قطعة الدومينو التالية التي ستسقط.”
قد تكون القيمة الفعلية لبيتكوين غير معروفة. ولكن في حين أن ما يقرب من 70000 دولار لكل عملة ربما كانت قيمة عالية جدًا ، فمن المحتمل أن تكون 20000 دولار منخفضة جدًا ، كما يقول كريس بريندلر ، كبير محللي الأسهم في D.A. شركات ديفيدسون ، شركة سوق رأس المال.
لقد توصل إلى هذا الاستنتاج بناءً على مقاييس البحث ، مثل حجم شبكة البيتكوين ، بما في ذلك عدد المعاملات والمستخدمين.
يقول Brendler: “إن مستويات النشاط والمشهد السياسي والمؤسسي والمؤسسي صديق جدًا للبيتكوين وأكثر استعدادًا للاستماع على الأقل اليوم يجعلني أعتقد أنه قريب من القاع”. “ولكنك لم تعرف أبدا.”
هل يمكن أن ينخفض سعر البيتكوين إلى 0 دولار؟
يقول هيوم إنه من غير المحتمل جدًا أن يرتفع سعر البيتكوين – العملة المشفرة الأكبر والأكثر شيوعًا – إلى 0 دولار لكل عملة. هذا لأنه تم تحديد حالات الاستخدام ، بما في ذلك الضمانات المذكورة أعلاه. وتضيف أن Bitcoin أصبحت أيضًا ، للأفضل أو للأسوأ ، عملة مشفرة للبوابة للعديد من التمويل التقليدي. على سبيل المثال ، أصبحت السلفادور أول دولة تتبنى عملة البيتكوين كعملة وطنية في عام 2021 ، وأعلنت شركة Fidelity Investments مؤخرًا أن الشركة تسمح بعملة البيتكوين في 401 (ك) ثانية.
ومع ذلك ، من الممكن أن تصل استثمارات الأشخاص في عملة البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة إلى الصفر حتى لو ظل سعر هذه الأصول نفسها إيجابيًا ، كما يقول هيوم. كيف؟ قد تكون هناك حالات تقصير المقرضين دون ضمانات مناسبة لمستثمريهم وأمن غير لائق.
في الآونة الأخيرة ، غرد Harmony ، الذي يسمح للأشخاص بتبادل العملات بين العديد من سلاسل الكتل ، الأسبوع الماضي بأن المتسللين قد سرقوا 100 مليون دولار.
هل هذه فرصة شراء لعملة البيتكوين؟
يقول مويا إن عملة البيتكوين في مستويات بدأت تبدو جذابة فيها. إنه يعتقد أننا سنرى على الأرجح تداول عملات البيتكوين حول مستوى رئيسي مثل 20000 دولار لكل عملة لبعض الوقت. بالنسبة للأثير ، قد يكون هذا المستوى 1000 دولار.
يقول مويا: “لا يزال هناك الكثير من الإمكانات والفرص في آية العملات المشفرة لدرجة أنك لن ترى هجرًا كاملاً لهذه المساحة على الرغم من هذه الخسائر المؤلمة”.
ولكن إذا كنت ترغب في الاستفادة من السعر المنخفض ، فعليك توخي الحذر. تفتقر العملات المشفرة إلى التقييمات الأساسية وتعمل على معنويات المستثمرين – وهذا أمر يصعب توقعه والوقت. يوصي المستشارون الماليون بعدم استثمار الأموال في الأصول الخطرة مثل العملات المشفرة إلا إذا كنت على استعداد للخسارة. يقول البعض ألا تخصص أكثر من 2٪ إلى 5٪ من محفظتك لهذه الأصول الرقمية.
بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في الاستثمار ، اتبع نهجًا متدرجًا ، كما يقترح مويا. ربما يعني ذلك استثمار مبلغ صغير عندما يكون السعر عند 20000 دولار لكل عملة لعملة البيتكوين ، وأكثر قليلاً عند 19000 دولار وأكثر عند 18000 دولار.
ولكن إذا كنت لا تستطيع تحمل تراجع بنسبة 50٪؟ ابتعد عن العملات المشفرة تمامًا.
